中公教育：一面“退费难”“质量参差不齐”，一面“清仓式分红”、贷款、买房

原标题：中公教育：一面“退费难”“质量参差不齐”，一面“清仓式分红”、贷款、买房

看点：海淀区市场监督管理局通报：今年以来，我局接到的关于教育培训机构的退费纠纷数量居高不下。现将近期在我局投诉数量较大的教育培训机构名单公示如下，敬请消费者谨慎选择：

北京赛优职教育科技有限公司 （赛优教育）；北京中公教育科技有限公司 （中公教育）；北京东奥时代教育科技有限公司 （东奥会计在线）；北京中业汇智教育科技有限公司海淀分公司 （中业网校）

为避免经济损失，海淀区市场监督管理局郑重提示广大消费者，在选择教育培训机构时注意以下几点：选择已经取得教育行政部门或人力社保部门颁发的办学许可证的教育培训机构报名培训。对于培训机构营销人员在咨询过程中对教育培训的效果作出明示或者暗示的保证性承诺不听不信。避免一次性缴纳时间跨度超过三个月的培训费。避免通过微信、支付宝或其他方式向个人账户缴纳培训费，缴纳培训费应开具正规发票。

中公教育投诉量居高不下，其“退费难”“质量参差不齐”等问题热度持续升温。

01 投诉量大与业绩创新高的强烈反差

这是学员投诉中公教育的冰山一角。据报道，今年以来，在聚投诉、黑猫等平台上，关于中公教育退费难的投诉激增。在微博上，“中公退费难”这一话题有近400万阅读，上千条讨论。

7月13日，中公教育股价再创历史新高，盘中最高涨至32.20元/股。收盘后，公司股价涨幅超5%，股价报31.44元/股，成交金额7.54亿元，换手率2.96%，最新市值突破1900亿元。值得一提的是，深股通最新持有中公教育6005.10万股，占中公教育总股本的0.97%。近十日持有中公教育股数增加795.24万股，增幅达15.26%。

2015年到2019年，中公教育营收从20.76亿增长到91.76亿，年复合增长率45%，营收保持高速增长。其中，2019年，中公教育实现营收91.8亿元，同比增长47.1%；归母净利润18亿元，同比增长56.5%。

中公教育已连续两年完成对赌承诺，2019年，公司扣非归母净利润为17.2亿元，超出业绩承诺数约4.2亿元，完成率为132.25%；2018年-2019年两年，公司累计扣非归母净利润为28.42亿元，超出累计业绩承诺数约6.1亿元，累积完成率为127.44%。

中公教育的投诉量日益增大、热度递增，但业绩却创新高，如此强烈的反差让人看不明白。

02 中公教育的“钱”去哪了？

清仓式分红备受争议。近两年，中公教育两度分红近30亿元，公司实际控制人鲁忠芳、李永新母子共持有59.71%股份，14.8亿元的现金分红中鲁忠芳、李永新母子将拿走8.84亿，两年拿走分红17.31亿。

资料显示，中公教育持有5%以上的股东分别为鲁忠芳、李永新、王振东，王振东为公司董事、总经理，鲁忠芳、李永新为母子关系，是公司实际控制人。报告期末，该三人分别持有公司股份2550549260股、1131415121股、962471418股，持股比例分别为41.36%、18.35%、15.61%。按照持股比例计算的话，鲁忠芳、李永新、王振东在2019年将分别获得6.12亿元、2.72亿元、2.31亿元，三人共计可拿到分红11.15亿元。

2020年3月26日，鲁忠芳、李永新母子以910亿元人民币财富，超越好未来创始人张邦鑫，名列《2020胡润百学·全球教育企业家榜》第1位。

2018及2019年，中公教育现金分红高达14.19亿、14.80亿，占当期归母净利润的123%、82%，占当期可供分配利润的99%、97%，这相当于中公教育把借壳上市后赚的钱近乎全部分掉，清仓式分红引来了深交所问询。

中公教育回复，高比例分红合理，当经营现金流不足的时候，可以向银行借款，不会给公司财务造成负担，但是2019年财务费用大增，很明显不合适。

屡屡出手购置房产。2017年到2019年，中公教育构建固定资产、无形资产及其他长期资产支付的现金分别为1.60 亿、2.63亿及7.20亿，投资规模相对较小。2019年末，公司三个在建工程项目预算总投资9.90亿，已经完成投资5.72亿，尚需投入4.18亿，公司货币资金能够支撑上述项目投资。

据公司年报，“中成置地项目”、“山东中公大楼”、“抚顺中公大楼”三栋大楼投入的预算数为9.9亿元。2020年2月，中公教育再度公告称，拟以自有资金3.83亿元购买陕西冠诚实业有限公司持有的商业楼。

“存贷双高”，借钱也要投资理财显得反常。比如，公司在现金充裕的情况下，短期借款却高达28.67亿，占比总负债43.9%。年报显示，中公教育2019年末的短期借款余额为28.67亿元，较年初的16.07亿元增加了12.6亿元。中公教育表示，“系银行短期借款增加所致。”而实际上，截至2019年末，中公教育账上货币资金余额还有27.24亿元。

2020年一季度末，公司短期借款又创下了新高，达到37.17亿，而货币资金11.49亿，比2019年末减少了16亿，交易性金融资产59亿，比2019年末增加了42亿。中公教育高息借钱低息理财的操作匪夷所思。

面对中公教育这些操作与市场市场反馈，关注中公教育的投资者、报名中公教育课程的用户恐怕心中难免会有变数。

资料来源：财经网、和讯网、蓝鲸教育、中公教育财报等。

注：图片来源于网络、微博截图等，版权归原作者所有。

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